Haider Rafique, Giám đốc quan hệ chính phủ và nhà đầu tư toàn cầu tại sàn OKX, cho rằng kế hoạch lập quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin của Mỹ có thể mang lại hậu quả trái ngược kỳ vọng.
Theo Rafique, việc chính phủ nắm giữ một lượng lớn Bitcoin sẽ tạo ra rủi ro thao túng giá. Ông đặt câu hỏi: “Điều gì sẽ xảy ra nếu vài năm nữa một chính quyền mới cho rằng đây là ý tưởng sai lầm?” Khi đó, toàn bộ số BTC trên bảng cân đối kế toán quốc gia có thể bị bán tháo, trở thành “liquidation risk” trực tiếp cho thị trường.
Ông dẫn chứng trường hợp Đức năm 2024, khi chính phủ bán 50.000 BTC khiến giá bị kìm chặt dưới ngưỡng 60.000 USD suốt nhiều tháng. Biểu đồ “nation-state exposure” từ Bitcoin Policy Institute cũng cho thấy rủi ro tập trung khi một quốc gia nắm giữ quá nhiều BTC.
Ngoài tác động đến thị trường crypto, Rafique nhấn mạnh hệ lụy vĩ mô: một quỹ dự trữ Bitcoin sẽ phát đi tín hiệu rằng đồng USD – vốn là trụ cột tài chính toàn cầu – không còn dựa trên sức mạnh kinh tế mà phải “chống lưng” bằng BTC. Điều này có thể gây ra cú sốc niềm tin, khiến nhà đầu tư tháo chạy sang vàng hoặc franc Thụy Sĩ, đồng thời bán tháo các tài sản rủi ro. Kịch bản này, theo Rafique, có thể dẫn tới một đợt sụp đổ lớn trên thị trường tài chính toàn cầu.
Dù nhiều người ủng hộ ý tưởng quốc gia nắm giữ Bitcoin để tiến tới vai trò “tiền tệ dự trữ toàn cầu”, thực tế các minh họa từ Đức và rủi ro với USD cho thấy kịch bản này có thể phản tác dụng, gây thiệt hại cho cả BTC lẫn hệ thống tài chính Mỹ.
