Dù Quốc hội Mỹ tiến gần đến việc mở lại chính phủ sau 41 ngày tê liệt, thị trường Bitcoin ETF vẫn gần như không có chuyển biến tích cực. Theo dữ liệu từ Farside Investors, các quỹ ETF Bitcoin spot chỉ ghi nhận dòng vốn vào khoảng 1,2 triệu USD trong ngày 11/11 — mức thấp đáng lo ngại khi so với giai đoạn đầu năm.
Thượng viện Mỹ đã thông qua gói tài trợ để kết thúc tình trạng shutdown, và Hạ viện dự kiến bỏ phiếu trong vài ngày tới. Tuy nhiên, tin tức tích cực này vẫn không đủ để kích thích dòng tiền mới vào Bitcoin.
Nhà sáng lập Capriole Investments, Charles Edwards, nhận định: “Dù shutdown gần như đã kết thúc, Bitcoin ETF vẫn không có lực mua mới — điều không tốt cho đà phục hồi. Thị trường rủi ro thường tăng mạnh sau khi chính phủ mở cửa trở lại, nhưng lần này thì chưa.”
Theo Geoff Kendrick, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản số của Standard Chartered, các dòng tiền ETF spot chính là động lực chính giúp Bitcoin tăng mạnh trong năm 2025. Tuy nhiên, ngoại trừ BlackRock với tổng vốn vào 28,1 tỷ USD, phần lớn các nhà phát hành ETF khác đều ghi nhận dòng tiền rút ròng.
Các chuyên gia của sàn Bitfinex cho rằng thị trường hiện đang ở “giai đoạn tích lũy giữa chu kỳ” chứ chưa phải kết thúc đà tăng. Họ so sánh đợt điều chỉnh này với những pha tương tự hồi tháng 6/2024 và tháng 2/2025, khi Bitcoin giảm trung bình khoảng 22% trước khi bật tăng trở lại. Dù giá BTC giảm về vùng 100.000 USD, khoảng 72% nguồn cung vẫn đang có lãi — tín hiệu cho thấy thị trường chưa bước vào giai đoạn suy thoái.
Trong khi đó, các quỹ ETF của Ether vẫn đi ngang, còn Solana tiếp tục gây ấn tượng với 10 ngày liên tiếp ghi nhận dòng tiền vào, đạt 6,8 triệu USD trong phiên gần nhất.
Dù tâm lý thị trường đang yếu đi, nhiều chuyên gia cho rằng đây chỉ là giai đoạn “nghỉ giữa nhịp” của chu kỳ tăng, và xu hướng dài hạn vẫn phụ thuộc vào việc dòng vốn ETF có quay trở lại mạnh mẽ trong những tuần tới hay không.
